Форвардные обменные контракты

Самым простым Гибридным финансовым инструментом является не что иное как безотзывной форвардный обменный контракт, о котором говорилось выше. Форвардные обменные обязательства купить одну валюту другой в определенный день в будущем не практикуются на межбанковском рынке – их создают из простых компонентов, что на этом рынке применяются.

Безотзывный форвард составляют из комбинации разового, “спотового” контракта и форвардного обменного свопа.

Брейк-форвард

Еще одним Гибридным финансовым инструментом является брейк-форвард, о котором подробнее поговорим далее. Брейк-форвард прежде был комбинацией форвардного контракта, по которому приобреталась валюта А и продавалась валюта Б согласно определенной обменной ставке и дополнительным опционом на противоположный инструмент – продажа валюты А и покупка валюты Б согласно уже другой брешс-ставке. К тому же, по условиям брейк-форварда премия заранее не уплачивается. Страховые средства встраиваются в цену обоих контрактов и выплачиваются после их выполнения. Конструирование брейк-форварду, таким образом, требует еще одного контракта – займы, гарантирует отсрочено получения опционной премии.

Вместе эти три соглашения, в соответствии с принципом “пут-колл” паритета опционов, как правило, корреспондируют с простым опционом на покупку валюты А и продажа валюты Б.

Своп обмена активами

Такой тип свопа – это контракт на передачу определенного актива плюс процентный или валютный своп, который призван изменить природу этого актива. Подобные инструменты продаются пакетами тем банкам, которые ищут высокодоходных активов с плавающими процентными ставками. Облигации являются более переменными в цене активами, чем займы, которые не часто переоцениваются. Когда облигации, что, как правило, предлагают фиксированную ставку прибыли, падают в цене из-за каких-то проблемах компании, которые выпустила, своперы, торгующие активами, скупают такие облигации со скидкой. Далее они сопровождают эти облигации обязательным процентным свопом с переменной / фиксированной ставке, и тогда весь пакет приобретает признаки займа, однако с высшим, по сравнению с показателем LIBOR, маржой – что, собственно, является чистой воды бухгалтерской инновацией.

Напомним, что в этом разделе мы объяснили такие финансовые инструменты:

1. розовый спот-контракт;

2. форвардный контракт;

3. опциональный контракт;

4. депозитный договор.

Гибридных инструментов были приведены мало, в то время как их на самом деле огромное количество. Главное, если вы поняли, что проще инструменты можно сочетать в сложные, комбинировать друг с другом различными способами, то вы не только разберетесь со всеми теми финансовыми инструментами, которые были изобретены, но и – рискну предположить – и с теми, которые можно изобрести вообще.

Теги: безотзывной форвардный обменный контракт, Безотзывный форвард, Брейк-форвард, гибридный финансовый инструмент, пут-колл, финансовые инструменты