Очень кратко о...

В течение последних пяти лет большинство проблем, связанных с применением кредитных деривативов или были решены, либо игнорировались, в то время как рынок этих инструментов продолжал разрастаться. Сами деривативы и их документация все более стандартизировались. Кроме того, кажется, эти инструменты попали в фавор и к регулирующих организаций. Деривативы кредитного риска занимают собственную отдельную нишу среди других [&hellip

Особенности кредитных деривативов

Во многих случаях при применении кредитных деривативов проблемой может оказаться кредитоспособность продавца дериватиаву, вероятность того, что он выполнит свои деривативные обязательства, увеличивает кредитный риск и требует дополнительного анализа. Для каждой из сторон, с которыми заключают деривативные контракты, следует определить степень допустимого риска, следя, чтобы не произошло концентрации риска на ответственности одного учреждения. Дополнительный кредитный риск [&hellip

Анализ в рынок...

Кредитные деривативы появились на рынках в последние годы, и объемы их продажи постоянно растут. Впрочем, динамичный рынок кредитных деривативов (в 1996 его оборот достигал 20 млрд. Долларов, а к 2000 году эта сумма вырастет до 100 млрд.) Вряд ли кто может назвать хорошо освоенным. Продавцы деривативов предлагают различные «страховки» от дефолта. Однако во многих странах [&hellip

Документальные риски

Хотя рынок деривативов использует стандартизированные формы документации для большинства видов инструментов, а требований по заключению всей документации перед акцией покупки / продажи дериватива не существует, сторонам следует пытаться оформить все бумаги в течение максимум трех месяцев со дня первой операции, поскольку несогласие с готовностью документов часто является причиной бесконечного растяжения переговоров. Процедуры правового рискового менеджмента [&hellip

Предоставление дополнительных гарантий

Хотя процедура предоставления дополнительных гарантий является краеугольным камнем операций на всех основных валютных рынках, однако новые рынки готовых деривативов часто еще не в состоянии обеспечить ее надлежащее выполнение. Хотя большинство финансовых институтов через свои дилинговые отделения или банковские подразделения давно ознакомились с правовыми принципами получения и предоставления дополнительных гарантий, однако несколько нововведений последнего времени превращают [&hellip

Главная фирма или...

Чтобы убедиться, все виды правового риска находятся под контролем, выясните, кто сотрудничает с вами — главная фирма прямо или ее агент. Если имеете дело с агентом, следует выяснить, как далеко простираются его полномочия и какую ответственность (если таковая вообще предусмотрена) он несет за свои действия. Фирмы, которые надеются, что агент контролирует все аспекты правового и [&hellip

Определение правового риска

В своем простейшем толковании правовым риском называется риск одной из сторон, участвующих в контракте, в том, что конкретная договорная трансакция не даст желаемого экономического эффекта из-за изменений в законах или регулятивных актах или, что случается значительно чаще, когда сторона не сможет распознать риск, изначально присущий этой транзакции. Стереотипным мнение, что правовой риск неизбежно следует из [&hellip

Ценообразование постоянного свопа

Оценка стоимости инструмента на форексный рынка должно проводиться дифференцированно. С одной стороны, рынок средне- и долгосрочных валютных свопов является дорогим. Однако постоянный своп должен минимизировать затраты на прекращение его действия. В нашем примере UK рос должна устанавливать маржу свопа, ориентируясь на текущие ставки форвардного рынка. Однако, так как ставка LIBOR не слишком влияет на форексные [&hellip

Ликвидность / удобство...

Своп может быть заключен по большинству валютных пар. Нужный тип свопа легко найти на валютном свопов рынке. Фактически, постоянный своп хеджируется банками с помощью серии форвардов. То есть разрабатывать «вечные» свопы можно до тех пор, пока существуют валютные (форексные) форварды. В отличие от ситуации на межвалютный рынке процентных свопов, форексный своп является ликвидным даже тогда, [&hellip

Выбор разрыва в...

Выбор величины разрыва между имеющейся на рынке и будущей фиксированной ставке брейк-форварду зависит не только от прогнозов конкретного менеджера по колебаний рыночных обменных ставок, но и от его готовности и полномочия рисковать. Учитывая эти факторы, финансовый менеджер определяет величину разрыва, которая теоретически может быть любой: от нуля до бесконечности. Крайними точками этого диапазона, как мы [&hellip

Страница 1 из 212