Рынок

Последние данные, опубликованные Банком международных расчетов в Базеле, свидетельствуют о дальнейшем быстрое расширение рынка ОТС-деривативов. На июнь 1998 суммарный объем заключенных ОТС-контрактов составил 70000000000000 долларов, что составляет 130% от уровня 1995 года. В этом контексте ни книга по вопросам деривативных рынков не будет полной без раздела по вопросам правового обеспечения рискового менеджмента. Рыночная кризис 1998 [&hellip

Своп, коротко о...

Постоянное, капитальное хеджирование, отзывной, оборотный или увольняемых своп был типичным финансовым инструментом, разработанным для преодоления неудобств системы налогообложения. Однако налоговая политика — это, как известно, движущаяся мишень. Так всегда: как только решение проблемы найдено, сама проблема может исчезнуть или превратиться в нечто другое. Специалисты финансового инжиниринга быстро согласовали действие всех имеющихся финансовых инструментов с требованиями [&hellip

Постоянный своп. Общий...

Второй наш пример описывает финансовый инструмент, который был разработан в 1988 году. И опять же, этот продукт не появился в вакууме, а был ответом на конкретные потребности клиентов. Хеджирование страхования обменных сделок было описано нами в предыдущем разделе, в котором говорилось о технике брейк-форварду. Постоянный своп вызвала к жизни потребность хеджировать валютные конвертации. Оба типа [&hellip

Свопы

С течением времени термин «своп» обозначал очень разные инструменты. Скажем, валютные биржевые свопы известные также как «форексные свопы» или «F / X сво пи». Как мы уже отмечали, такие свопы на межбанковском рынке называют форвардами. Сейчас термин «своп» чаще всего можно встретить в таких терминосочитаниях, как «процентный своп» и «валютный своп». Процентный своп Процентный своп, [&hellip

Риски колебаний товарных...

Очень трудно заставить кого-либо слушать, когда ты собираешься говорить о производных финансовых инструмент, однако как только вспоминаешь о товарах потребления, люди готовы слушать тебя часами. Неизвестный финансист, журнал Risk, январь 1995 Риск, связанный с колебанием цен на товары, интересовал всех еще до пришествия понятие финансового риска. Активные фьючерсные рынки нефти, золота, меди, целого ряда сельскохозяйственных [&hellip

Ключевые типы финансовых...

Специфические типы производных финансовых инструментов изобретались во избежание риска, или же наоборот — чтобы иметь возможность рискнуть. С другой стороны, страховые фонды вроде Princeton Global Management, который прекратил свое существование в сентябре 1999 года в результате обвинений в махинациях, делали все что угодно, но не страховали. Они постоянно рисковали, пытаясь выгадать на фьючерсных инструментах. Так [&hellip

Ключевые финансовые инструменты

В первой части я немного поднял завесу, скрывающую истинный смысл деривативных инструментов, а также объяснил почему? нужны новаторства в финансовой сфере, обозначил факторы, которые побуждают, до тех, которые граничат с махинациями. Вторая часть продолжает отвечать на вопросы Почему? и в связи с этим анализирует основные виды рисков, с которыми столкнутся пользователи различных финансовых инструментов — [&hellip

Авторские права

Давайте обратим внимание, каким образом происходят инновации в другой сфере бизнеса — изготовлении программного обеспечения. Во многом финансовые инновации будут очень похожими. Обе сферы нуждаются не столько капиталовложений, сколько идея-вложений. Однако даже если, например, в компаниях Apple или Netscape, появляются какие-то интересные идеи, то их до недавнего времени почти невозможно было должным образом запатентовать. Программу [&hellip

Финансы: начать легко

Препятствия на финансовом рынке, которые следует преодолеть для разработки нового финансового инструмента, невероятно малы. В отличие от производителя промышленной продукции, разработчику финансовых технологий, такие как залога с фиксированным процентом или инфляционно чувствительного депозита, не нужно готовить площади под складирование деталей или готовых изделий. Даже непосредственно на уровне предоставления финансовых услуг, где инструменты проводятся по фиксированным [&hellip

Новаторство финансовых систем

В общем, что-то в финансовой системе всегда обновляется, но остается, для чего внедрять новшества в отдельной институции или структуре. Почему бы не подождать, пока меньший конкурент не разработает и испытает новый финансовый инструмент, а тогда просто перехватить его у него? Впрочем, новаторство — это не только придумывание новых инструментов. Многие из них уже используются кое-где [&hellip