Отсутствие возможностей новации...

Как правило, своп не предусматривает сделок относительно возможных инноваций. Однако, поскольку утечка информации через клиентов и бывший персонал вскоре делает структуру того или иного финансового инструмента видимой для всех, банк должен быть готов передать всю или часть документации на этот продукт другом банке, что еще более стремится кредитного риска. Это поможет UK рос избежать лишнего [&hellip

Что такое постоянный...

В своей сущности постоянный своп — это двухвалютный, двусторонне отзывной процентный своп с плавающими ставками и неопределенной датой погашения. Как и в случае с простыми валютными свопами, участники контракта могут, но не обязаны обмениваться основными суммами в начале его действия. Плавающие ставки, как правило, рассчитываются исходя из 12-месячного показателя LIBOR, то есть соотносятся с годовым [&hellip

Где используется постоянный...

Насколько мне известно, постоянный или «капитальный хеджирования» своп впервые был применен осенью 1988 года вне и одновременно в Midland Bank и Charterhouse Bank. Подобные инструменты появились также в SGWarburg и в Citibank. Впрочем, этим видом свопа вскоре начали пользоваться все, частично благодаря заказам клиентов, которые стремились расширение сети практики этого инструмента в других банках для [&hellip

Постоянный своп. Общий...

Второй наш пример описывает финансовый инструмент, который был разработан в 1988 году. И опять же, этот продукт не появился в вакууме, а был ответом на конкретные потребности клиентов. Хеджирование страхования обменных сделок было описано нами в предыдущем разделе, в котором говорилось о технике брейк-форварду. Постоянный своп вызвала к жизни потребность хеджировать валютные конвертации. Оба типа [&hellip

Брейк-форвард как уникальный...

Брейк-форвардная операция предусматривает продажу банком клиенту иностранной валюты по оговоренной ставке. Фиксация этой ставки предоставляет покупателю право видпродаты валюту банка за другой, несколько более низкой ставке. Британская налоговая администрация трактует эту операцию как две различные сделки и облагает их, соответственно, как форвардный контракт и следующую разовую обменную операцию. При этом не возникает проблем, связанных с [&hellip

Брейк-форвард против продуктов...

Оценка брейк-форвардных контрактов по сравнению с разовыми трансакциями помогает нам лучше понять другой вид финансовых инструментов — валютные опционы. Один из самых простых выводов теории конструирования опционов заключается в том, что комбинация опциона «пут» на продажу долларов и опциона «колл» на покупку фунтов с форвардным контрактом на покупку долларов по фунта является простым опционом на [&hellip

Выбор разрыва в...

Выбор величины разрыва между имеющейся на рынке и будущей фиксированной ставке брейк-форварду зависит не только от прогнозов конкретного менеджера по колебаний рыночных обменных ставок, но и от его готовности и полномочия рисковать. Учитывая эти факторы, финансовый менеджер определяет величину разрыва, которая теоретически может быть любой: от нуля до бесконечности. Крайними точками этого диапазона, как мы [&hellip

Оценка рискового менеджмента

Сначала представим себе, что оценивают работу финансового менеджера, который составил для своей корпорации форвардный контракт. Наименее подвержен риску менеджер заложит в условия контракта минимальный разрыв с имеющейся на рынке ставке, тем самым страхуя себя от нежелательного падения курса и устанавливая неподвижный форвардный курс независимо от будущих изменений на рынке. Такой финансист теряет возможность прибыли при [&hellip

Брейк-форвард против продуктов...

Брейк-форвард предусматривает определение заранее фиксированной обменной ставки, несколько хуже ставки, предлагаемой альтернативный форвардный контракт. Оценку ставок проводит банк-продавец, наделяя своего клиента опционным правом отказаться от фиксированной ставки в пользу предустановленной «брейк-ставки«. По условиям брейк-форварду клиент имеет право, купив доллары по фиксированной ставке, сразу же продать их по брейк-ставке. После этого он может купить доллары на [&hellip

Брейк-форвард: ниша среди...

Пример, к которому мы обратимся, иллюстрировать попытки корпоративного финансиста в Великобритании застраховать свою компанию от риска, связанного с изменением стоимости определенной суммы американских долларов, которую британская корпорация должна выплатить в трехмесячный срок. Конечно, указанные здесь принципы и анализ, который мы предлагаем, не привязанные к конкретному примеру и могут быть с успехом применены в других подобных [&hellip

Страница 9 из 14« Первая...7891011...Последняя »