Ценообразование постоянного свопа

Оценка стоимости инструмента на форексный рынка должно проводиться дифференцированно. С одной стороны, рынок средне- и долгосрочных валютных свопов является дорогим. Однако постоянный своп должен минимизировать затраты на прекращение его действия. В нашем примере UK рос должна устанавливать маржу свопа, ориентируясь на текущие ставки форвардного рынка. Однако, так как ставка LIBOR не слишком влияет на форексные [&hellip

Ликвидность / удобство...

Своп может быть заключен по большинству валютных пар. Нужный тип свопа легко найти на валютном свопов рынке. Фактически, постоянный своп хеджируется банками с помощью серии форвардов. То есть разрабатывать «вечные» свопы можно до тех пор, пока существуют валютные (форексные) форварды. В отличие от ситуации на межвалютный рынке процентных свопов, форексный своп является ликвидным даже тогда, [&hellip

Налогообложение свопов

В британской системе налогообложения, которая долгое время оставалась неизменной, разницы обменных курсов, сказывались на стоимости общей суммы займа, в общем, во внимание, не принимались. Продажа капитального актива, то есть американского филиала, и дальнейшее разовый обмен полученных долларов на фунты подпадали лишь под налог с прироста капитала. Соответственно, и обменные расходы при налогообложении капитальных займов не [&hellip

Сокращение суммы баланса...

Стандартным методом страхования конвертационных рисков являются займы в иностранной валюте. Однако зачем же занимать, когда дополнительные средства предприятию не нужны? Постоянный своп или любой другой внебалансовый хеджирования инструмент избавляет от необходимости брать страховую заем в валюте инвестиции. Он позволяет использовать фонды депозитовани в фунтахах, а также номинированы в фунтахах ценные бумаги. Если же действительно возникнет [&hellip

Почему используют постоянный...

Эта конвертационная схема рискового менеджмента имеет несколько преимуществ. Это, прежде всего: контроль над объемами корпоративного баланса; налогообложения постоянного свопа сообразно условиям налогообложения других инструментов; хорошая ликвидность, поэтому удобство; выгодное ценообразование; капитальный и банковская кредитная эффективность. Недостатками постоянного свопа, очевидно, следует считать право банка приостанавливать действие этого инструмента и изменчивость предлагаемой маржи. По материалам сборника рефератов [&hellip

Налоговый менеджмент постоянного...

Предположим, что UK рос намерена приобрести выгоду или расход от процедуры налогообложения прироста капитала. Компания может компенсировать расходы на налогообложение прироста капитала в текущем году или также за предыдущие годы в рамках UK рос. И наоборот, расходы на налогообложение прироста капитала компенсируют уже полученные компенсации, также освободит банковские кредитные линии. Новый постоянный своп автоматически реагирует, [&hellip

Продажа хеджируемой инвестиции

Прекращение действия свопа может произойти по требованию UK рос в случае продажи им своего американского филиала. Валютная выгода или расход от его реализации должна компенсироваться соответствующими расходами или выгодами в рамках свопа. В большинстве случаев, своп прекращает свое действие в момент продажи актива, а не в соответствующий летний срок. Продление действия свопа до конца летнего [&hellip

Кредитные надежды постоянного...

Предположим, что обменные ставки в значительной степени изменились в сторону удорожания доллара по отношению к фунту. Стоимость американского филиала UK рос повысилась, но по условиям свопа кредитные проценты, уплачиваемые в пользу банка, также значительно выросли. Структура инструмента отреагирует увеличением маржи, которая вычитается из фунт LIBOR. Очевидно такой риск в глазах центрального банка превратится в «значительный [&hellip

Причины прекращения контракта...

Есть несколько основных причин прекращения действия свопа. Среди них: несогласие между UK рос и банком по величине маржи, полное истощение банковских кредитных резервов, отсутствие возможностей новации, наконец, продажу компанией UK рос своего базового актива и особенности менеджмента налогообложения капитальных поступлений в UK рос. Несогласие по объему маржи Компанию UK рос не удовлетворяет объем фунтовой LIBOR-ориентированной [&hellip

Пример применения постоянного...

Дата старта: срок (0) UK рос выделяет необходимую сумму в фунтах стерлингов на приобретение американского филиала стоимостью 100 млн. Долларов. Первой ветвью свопа является покупка у банка-партнера 100 млн. Долларов за фунты стерлингов по имеющейся ставке (-2), где ставка (-2) — это имеющаяся обменная ставка фунта к доллару, нотована сроком (-2) для предоставления в срок [&hellip

Страница 8 из 14« Первая...678910...Последняя »